دولت روسیه با تصویب چارچوب قانونی جدید، مقررات شفاف و در عین حال سختگیرانهای را برای مدیریت ریسک معاملات ارزهای دیجیتال وضع کرده است. بر اساس این مصوبه، دسترسی سرمایهگذاران خرد و غیرحرفهای تنها به داراییهای دیجیتال با نقدشوندگی بالا محدود شده و سقف خرید سالانه برای این دسته از کاربران ۳۰۰,۰۰۰ روبل (معادل تقریبی ۳,۸۰۰ دلار آمریکا) تعیین گردیده است.
در نقطه مقابل، مسیر استفاده از رمزارزها برای شرکتهای تجاری جهت انجام تسویهحسابهای برونمرزی بدون اعمال سقف مشخصی هموار شده است. دومای دولتی روسیه این بسته قانونی را در تاریخ ۲۱ جولای ۲۰۲۶ در شور دوم و سوم به تصویب رساند. مفاد اصلی این قانون از یکم سپتامبر ۲۰۲۶ اجرایی خواهد شد و یک دوره گذار تا یکم جولای ۲۰۲۷ برای تطبیق نهادهای مالی در نظر گرفته شده است.
سرمایهگذاران غیرحرفهای برای ورود به بازار ارزهای دیجیتال ملزم به عبور از دو فیلتر قانونی هستند: موفقیت در آزمون سنجش دانش مالی و رعایت سقف خرید. محتوای این آزمون شامل ارزیابی آگاهی کاربر نسبت به نوسانات بازار، ریسک اهرمهای مالی و امنیت نگهداری داراییها خواهد بود.
پس از تایید صلاحیت، کاربر تنها مجاز به خریداری داراییهای مندرج در فهرست «نقدشوندهترین ارزها» خواهد بود. انتظار میرود داراییهای با ارزش بازار بالا و عمق معاملاتی مناسب، نظیر بیتکوین و اتریوم، در این فهرست جای گیرند. شایان ذکر است که رقم ۳۰۰,۰۰۰ روبل منحصراً به «حجم خرید سالانه» اشاره دارد و نوسانات قیمتی سبد دارایی یا سود و زیان معاملات، تاثیری در این محدودیت نخواهد داشت.
اجرای دقیق محدودیت خرید سالانه نیازمند نظارت متمرکز است. از این رو، معاملهگران خرد موظفاند تمامی سفارشات خود را منحصراً از طریق یک کارگزار یا صرافی دارای مجوز رسمی ثبت نمایند. این واسطه قانونی مسئولیت احراز هویت جامع (KYC)، ثبت نتایج آزمون صلاحیت، و ارائه گزارشهای نظارتی را بر عهده خواهد داشت.
این ساختار به معنای پایان یافتن امکان توزیع سرمایه در چندین پلتفرم معاملاتی مختلف برای دور زدن محدودیتهاست. همچنین پیشبینی میشود که دسترسی کاربران غیرحرفهای به ابزارهای مشتقه و معاملات مارجین به طور کامل مسدود گردد.
قانونگذار رویکردی دوگانه نسبت به استفاده کاربردی از ارزهای دیجیتال اتخاذ کرده است:
دوره گذار تا اواسط سال ۲۰۲۷ فرصتی حیاتی برای زیرساختهای مالی روسیه است تا سیستمهای گزارشدهی و کنترل ریسک خود را با این چارچوب تطبیق دهند. بازار در ماههای آینده منتظر انتشار جزئیات دقیقتری از جمله فهرست نهایی داراییهای نقدشونده و دستورالعملهای برگزاری آزمون صلاحیت از سوی نهادهای ناظر خواهد بود.
