بیت کوین پس از رشد حدود ۲۵ درصدی در ماه آگوست، سپتامبر را در شرایطی متفاوت آغاز کرده است. قیمت این ارز دیجیتال که در تاریخ ۲۸ آگوست تا محدوده ۸۱٬۳۲۷ دلار پیش رفت، اکنون حوالی ۷۷ هزار دلار معامله میشود؛ یعنی بخش زیادی از رشد ماه گذشته همچنان حفظ شده، اما نشانههای کاهش تقاضا و افزایش فشار فروش، چشمانداز کوتاهمدت بازار را شکنندهتر کرده است.
به گزارش میهن بلاکچین، مجموعهای از دادههای بازار و آنچین نشان میدهد معاملهگران در شروع سپتامبر محتاطتر شدهاند. کاهش تقاضای اسپات، افزایش سودگیری هولدرهای بلندمدت، فشار فروش در بازار مشتقات و خروج سرمایه از ETFهای اسپات بیت کوین در کنار ریسکهای اقتصاد کلان، مهمترین عواملی هستند که میتوانند ادامه مسیر صعودی را دشوار کنند. با این حال، برخی شاخصهای چرخهای همچنان نشانههایی از احتمال ادامه روند بازیابی بیت کوین ارائه میدهند.
یکی از مهمترین تغییرات اخیر در بازار، رفتار متفاوت معاملهگران قراردادهای آتی است. بر اساس تحلیل امر طاها (Amr Taha) در بلاگ کریپتوکوانت، تغییرات هفتروزه سود باز در صرافی بایننس از ۹۴۳ میلیون دلار در ۲۵ آگوست به تنها ۸۶ میلیون دلار در ۲ سپتامبر رسیده است؛ یعنی حدود ۹۱ درصد کاهش یافته است.
این افت در حالی رخ داده که بیت کوین بخش عمده رشد خود را حفظ کرده است. به بیان دیگر، کاهش قابلتوجه فعالیت در بازار اهرمی هنوز به افت شدید قیمت منجر نشده و میتواند نشان دهد بخشی از پوزیشنهای بازشده در جریان رالی آگوست در حال بسته شدن است.
در صرافی بایبیت نیز شرایط متفاوتی دیده میشود. تغییرات هفتروزه سود باز از منفی ۲۳۱ میلیون دلار در ۲۲ آگوست به مثبت ۳۲۱ میلیون دلار در ۲ سپتامبر رسیده است. این تغییر نشان میدهد معاملهگران در این صرافی بار دیگر در حال باز کردن پوزیشنهای جدید هستند، اما برخلاف دوره اوج رالی، رفتار بازار دیگر یکدست نیست و معاملهگران با احتیاط بیشتری از اهرم استفاده میکنند.
تحلیل عربچین (Arab Chain) تصویر محتاطانهتری از معاملات مشتقه ارائه میدهد. در صرافی بایننس، حجم پوزیشنهای لانگ تیکر حدود ۵.۶۲ میلیارد دلار بوده، در حالی که حجم شورت تیکر به ۶.۱۰ میلیارد دلار رسیده است. بنابراین حجم معاملات فروش تهاجمی حدود ۴۸۰ میلیون دلار بیشتر از خرید بوده و نسبت لانگ به شورت نیز به حدود ۰.۹۲ رسیده است.
سود باز بازار نیز حدود ۹.۵۶ میلیارد دلار است که نشان میدهد حجم قابلتوجهی از پوزیشنهای معاملاتی همچنان فعال هستند. با این حال، برتری حجم فروش بهتنهایی برای تایید یک روند نزولی کافی نیست و واکنش قیمت، فاندینگ ریت و میزان لیکوییدیشنها همچنان تعیینکننده خواهند بود.
عربچین در پایان تحلیل خود نوشته:
در مجموع، دادهها از فشار فروش نسبتاً قدرتمند در بازار حکایت دارند و معاملهگران همچنان مشارکت بالایی در بازار مشتقات دارند. حرکت بعدی قیمت نقش تعیینکنندهای در مشخص شدن مسیر بازار خواهد داشت و نشان میدهد آیا این فعالیتها به تداوم فشار نزولی منجر میشوند یا زمینه را برای بازگشت صعودی فراهم میکنند.
در کنار فشار فروش بازار مشتقات، دادههای آنچین نیز تصویر چندان قدرتمندی از تقاضای جدید ارائه نمیکنند. کریپتو مامی (Crypto Mommy)، در تحلیل خود با عنوان «ساختار شکننده در پس خوشبینی» تأکید میکند که رشد بیت کوین از حدود ۶۳٬۰۰۰ دلار به ۸۱٬۵۰۰ دلار در مدت دو هفته، از نظر قیمت چشمگیر بوده، اما ساختار آنچین بازار به اندازه نمودار قیمت قدرتمند نیست.
یکی از مهمترین نشانهها، تداوم سودگیری سرمایهگذاران است. شاخص سود و زیان خالص تحققیافته (NRPL) در تاریخ ۲۱ و ۲۴ آگوست بهترتیب حدود ۱.۷ و ۱.۶ میلیارد دلار افزایش یافته؛ سطوحی که از بزرگترین موجهای سودگیری در سال جاری، خارج از سقوط ژانویه و فوریه، محسوب میشوند. اگرچه پس از آن شاهد جهش مشابهی نبودیم، سود تحققیافته بین ۲۶ تا ۳۰ آگوست همچنان روزانه در محدوده ۴۰۰ تا ۶۵۰ میلیون دلار مثبت باقی مانده است.
به تعبیر کریپتو مامی، «فشار فروش از بین نرفته، بلکه از حالت حاد به مزمن تغییر کرده است.» این تغییر اهمیت زیادی دارد؛ چراکه نشان می&zwn
