در حالی که قیمت بیت کوین به محدوده ۸۱ هزار دلار سقوط کرده، حجم پوزیشنهای فروش (Short Positions) به شدت افزایش یافته است. این وضعیت میتواند سوخت لازم برای یک صعود سریع را فراهم کند؛ چرا که با بالا رفتن قیمت، فروشندگان مجبور به بستن پوزیشنهای خود میشوند و فرآیند لیکویید شدن (Liquidation) آنها، قیمت را با قدرت به سمت سطح ۹۰ هزار دلار پرتاب میکند.
در ۱۶ روز گذشته قیمت بیتکوین حدود ۱۴.۵ درصد ریزش داشته است. این سقوط باعث شده تا شاخص ترس و طمع ارزهای دیجیتال به عدد ۱۶ برسد که نشاندهنده «ترس شدید» در میان سرمایهگذاران است که پایینترین سطح در سال ۱۱ دی ۱۴۰۴ تا امروز (سال جاری میلادی) به شمار میرود.
به گزارش میهن بلاکچین، هرچند در دو هفته اخیر فروشندگان بر بازار حاکم بودهاند، اما بررسی دادههای بازار مشتقات (Derivatives) نشان میدهد که چیدمان فعلی معاملات ممکن است زمینهساز یک چرخش قیمتی باشد. در حال حاضر تحلیلگران در حال بررسی این موضوع هستند که آیا ریزش سنگین اخیر، فضا را برای یک رالی صعودی موقت و جبران خسارتهای گذشته فراهم کرده است یا خیر.
از دیدگاه تحلیل تکنیکال، بیت کوین با کاهش قیمت به محدوده ۸۰ تا ۸۳ هزار دلار، کفهای قیمتی قبلی را لمس کرده و با این کار، حجم زیادی از پوزیشنهای خرید (Long Positions) را لیکویید کرده است. با تخلیه نقدینگی در این سطوح پایین، حالا تمام نگاهها به سمت قیمتهای بالاتر جلب شده است.
دادههای پلتفرم کوینگلس (CoinGlass) نشان میدهد که اگر قیمت بیت کوین به سمت ۹۲ هزار دلار حرکت کند، بیش از ۶.۵ میلیارد دلار پوزیشن فروش در خطر لیکویید شدن قرار میگیرند. در مقابل، ریزش قیمت تا سطح ۷۲,۶۰۰ دلار تنها ۱.۲ میلیارد دلار خسارت به همراه دارد. این ناترازی (Imbalance) بزرگ نشان میدهد که مسیر صعودی برای بازار جذابتر است؛ زیرا با بالا رفتن قیمت، فروشندهها مجبور میشوند برای جلوگیری از ضرر بیشتر، معاملات خود را ببندند که همین موجِ خریدِ اجباری، به رشد سریعتر قیمت شتاب میدهد.
تحلیلگری به نام مارتیپارتی (MartyParty)، حرکت اخیر را مشابه مرحله فنر (Spring) در الگوی معروف «انباشت وایکوف» میداند. در این وضعیت، قیمت برای مدتی کوتاه به زیر سطح حمایتی نفوذ میکند تا معاملهگران ترسو یا به اصطلاح دستهای ضعیف را از بازار خارج کند.
این کاهش قیمت به زیر ۸۳ هزار دلار در واقع یک شکار نقدینگی بود تا بازیگران بزرگ بتوانند بیت کوین را در قیمتهای تخفیفخورده بخرند. اگر این خریدها ادامه یابد، فاز بعدی بازار میتواند یک جهش بزرگ با هدف رسیدن به مرز ۱۰۰ هزار دلار باشد.
ریزش اخیر قیمت بیت کوین باعث شد تا در ۲۴ ساعت گذشته حدود ۸۰۰ میلیون دلار (طبق آمارهای بازار) از معاملات معاملهگران لیکویید یا به عبارتی کال مارجین شود. این بزرگترین موج لیکویید شدنِ یکروزه از اوایل آذر ۱۴۰۴ (اواخر نوامبر) است؛ یعنی زمانی که بیت کوین آخرین بار در محدوده ۸۱ هزار دلار معامله میشد.
با وجود این ریزش سنگین، تحلیلگری به نام «دارکفست» به نکته جالبی اشاره کرده است؛ میزان سود باز (Open Interest) یا همان حجم قراردادهای فعال در صرافی بایننس (Binance) به ۱۲۳,۵۰۰ بیت کوین افزایش یافته است. این یعنی معاملهگران به جای فرار و خروج کامل از بازار، در حال بازسازی موقعیتهای معاملاتی خود هستند تا دوباره وارد جریان بازار شوند.
نگاهی به کل بازار نشان میدهد که فعالیت در بازار مشتقات کمی آرام شده است. حجم ماهانه قراردادهای آتی در تمامی صرافیها در دی ماه ۱۴۰۴ (ژانویه ۲۰۲۶) به حدود ۱.۰۹ تریلیون دلار کاهش یافته که کمترین میزان در دو سال اخیر است. با این حال، تمرکز معاملات همچنان در پلتفرمهای بزرگ حفظ شده است:
در نهایت، هرچند نوسانات اخیر باعث ترس در بازار شده، اما بالا باقی ماندن حجم قراردادهای فعال و انباشت نقدینگی در قیمتهای بالاتر، سناریوی صعود مجدد قیمت را همچنان زنده نگه داشته است.
