بازار اوراق خزانه توکنیزه شده ایالات متحده از ابتدای سال ۲۰۲۶ میلادی با جهشی بیش از ۱ میلیارد دلار همراه بوده است. این رشد قابلتوجه در حالی رخ میدهد که فضای اقتصاد کلان با نااطمینانیهای گستردهای روبهرو است و نگرانیها در مورد بدهی ملی دولت آمریکا همچنان ادامه دارد.
به گزارش میهن بلاکچین، ارزش کل بازار اوراق خزانه توکنیزه شده که در ابتدای سال ۲۰۲۵ میلادی کمتر از ۴ میلیارد دلار بود، از آن زمان روندی صعودی و تدریجی را پشت سر گذاشته است. بر اساس دادههای موجود، این بخش از بازار اکنون به یکی از حوزههای پیشرو در اکوسیستم بلاکچین تبدیل شده است.
اوراق خزانه توکنیزه شده ایالات متحده در واقع ابزارهای بدهی دولتی هستند که به عنوان دارایی های دنیای واقعی (RWA) صادر شده و توسط یک توکن در شبکههای آنچین نمایش داده میشوند. طبق دادههای پلتفرم RWA.xyz، ارزش بازار این داراییها در زمان نگارش این گزارش به بیش از ۱۰.۸ میلیارد دلار رسیده است که این رقم در اول ژانویه ۲۰۲۶ میلادی (۱۱ دی ۱۴۰۴) حدود ۸.۹ میلیارد دلار بود.
دادههای پلتفرم توکن ترمینال (Token Terminal) نشان میدهد که بازار اوراق خزانه توکنیزه شده از سال ۲۰۲۴ میلادی (۱۴۰۲-۱۴۰۳) تاکنون رشدی ۵۰ برابری را تجربه کرده است. این جهش خیرهکننده تحت تأثیر عواملی همچون عرضه صندوق نقدینگی دیجیتال نهادی دلاری بلک راک موسوم به بیدل (BUIDL) در مارس ۲۰۲۴ میلادی (اسفند ۱۴۰۲) بوده است؛ این صندوق اکنون ارزش بازاری بیش از ۱.۲ میلیارد دلار دارد.
نکته حائز اهمیت این است که روند صعودی اوراق خزانه توکنیزهشده علیرغم رکود گسترده در بازار ارزهای دیجیتال که از اکتبر ۲۰۲۵ میلادی (مهر ۱۴۰۴) آغاز شد، همچنان ادامه یافته است. این در حالی است که سطح بدهیهای دولت ایالات متحده رو به افزایش بوده و شاخص نااطمینانی جهانی که احساسات سرمایهگذاران را رصد میکند، در سال ۲۰۲۵ میلادی به سقفهای تاریخی خود رسیده است.
شرکت سپردهگذاری و تسویه وجوه (DTCC) که خدمات پایاپای و تسویه بازارهای مالی جهانی را بر عهده دارد، در دسامبر ۲۰۲۵ میلادی (آذر ۱۴۰۴) از برنامههای خود برای راهاندازی سرویس توکنیزه سازی داراییها خبر داد که در گام نخست با اوراق خزانه ایالات متحده آغاز میشود. فرانک لا سالا (Frank La Salla)، مدیرعامل این نهاد، اعلام کرده است که DTCC در نهایت این خدمات را به طیف گستردهای از داراییها گسترش خواهد داد.
لا سالا در این باره اظهار داشت که پس از توکنیزهسازی اوراق خزانه در شبکه کانتون، DTCC انتظار دارد که صندوقهای ETF و سهام نیز به زودی پس از آن به این چرخه اضافه شوند. این اظهارات نشاندهنده عزم جدی نهادهای سنتی برای ورود به فضای داراییهای دیجیتال و بهرهبرداری از مزایای فناوری بلاکچین است.
لازم به ذکر است که DTCC بزرگترین اتاق پایاپای در جهان محسوب میشود و طبق آمارهای منتشر شده توسط این شرکت، در سال ۲۰۲۴ میلادی (۱۴۰۳ شمسی) حجم تراکنشهای تسویه شده توسط آن به ۳.۷ کوادریلیون دلار رسیده است. اوراق خزانه ایالات متحده به دلیل نقدینگی بسیار بالا در بازار، به عنوان ستون فقرات امور مالی جهانی و شرکتی شناخته میشوند و توکنیزه سازی آنها تحولی بزرگ در زیرساختهای مالی محسوب میشود.
شرکتها و سرمایهگذاران نهادی معمولاً از اوراق خزانه کوتاهمدت با سررسید یک سال یا کمتر، به عنوان جایگزینی برای پول نقد فیزیکی استفاده میکنند. حامیان این فناوری معتقدند که هجوم سرمایه به اوراق خزانه توکنیزه شده و سایر بدهیهای دولتی میتواند منجر به ورود حجم گستردهای از درآمد به شبکههای بلاکچینی شود که این داراییهای توکنیزه شده در آنها ضرب میشوند و در نهایت به تقویت جایگاه دیفای و زیرساختهای آنچین منجر خواهد شد.
