سولانا طی ماههای اخیر یکی از شدیدترین اصلاحات قیمتی خود را تجربه کرده است و اکنون حدود ۷۲ درصد پایینتر از اوج تاریخی ۲۹۵ دلاری قرار دارد. حتی قیمت ۱۸۸ دلار در زمان راهاندازی ETFهای اسپات سولانا نیز فاصله زیادی با وضعیت فعلی آن دارد. با این حال، برخلاف آنچه نمودار قیمت نشان میدهد، دادههای آنچین و رفتار سرمایهگذاران تصویری متفاوت و حتی متناقض را ترسیم میکنند.
به گزارش میهن بلاکچین، سولانا در حالی وارد یک دوره رکود در قیمت شده است که شاخصهای فاندامنتال آن یکی از پررونقترین دورههای تاریخ این شبکه را نشان میدهند؛ از رشد فعالیت کاربران و حجم معاملات گرفته تا ورود پایدار سرمایه نهادی. همین تضاد باعث شده است که تحلیلگران احتمال دهند SOL کمتر از ارزش واقعی خود قیمتگذاری شده باشد.
آنچه در این مطلب میخوانید
رفتار سرمایهگذاران نهادی یکی از قابل توجهترین بخشهای این دوره است. ETFهای اسپات سولانا پس از راهاندازی در اواخر سال ۲۰۲۵، ورودیهای بسیار قدرتمندی ثبت کردند؛ اما با شروع روند نزولی قیمت، میانگین هفتگی ورودیها از حدود ۱۰۰ میلیون دلار به محدوده ۲۰ تا ۲۵ میلیون دلار کاهش یافت. با وجود این کاهش، مجموع خروج سرمایه طی چهار ماه فقط حدود ۱۱.۳ میلیون دلار بوده است که در مقایسه با ETFهای بیت کوین و اتریوم بسیار ناچیز محسوب میشود.
این رفتار نشان میدهد سرمایهگذاران بزرگ سولانا برخلاف شرایط بازار، موقعیتهای خود را حفظ کردهاند و هنوز اعتمادی ساختاری نسبت به آینده این اکوسیستم دارند.
اگرچه قیمت کاهش یافته، اما فعالیت شبکه سولانا نه تنها افت نکرده، بلکه در بسیاری از شاخصها از رقبای اصلی خود نیز پیشی گرفته است. سولانا در ۳۰ روز گذشته بیش از ۱۰۸ میلیارد دلار حجم معاملات در صرافیهای غیرمتمرکز پردازش کرده که بالاتر از اتریوم و بیس است. این حجم در ماه ژانویه به ۱۱۷ میلیارد دلار رسیده و میانگین هفتگی فعالیت از ابتدای سال ۲۰۲۵ در محدوده ۲۰ تا ۲۵ میلیارد دلار ثابت مانده است.
در ۲۴ ساعت اخیر، درآمد اپلیکیشنهای سولانا ۳.۱ میلیون دلار و درآمد کارمزد شبکه نیز دو برابر اتریوم بوده است. تعداد آدرسهای فعال سولانا به ۲.۱۷ میلیون رسیده، درحالیکه اتریوم حدود ۶۸۲ هزار آدرس فعال داشته است. علاوهبر این، ارزش داراییهای RWA روی سولانا طی یک ماه ۴۵ درصد رشد کرده و به رکورد ۱.۷۱ میلیارد دلار رسیده است.
این دادهها نشان میدهند که عملا بخش بزرگی از فعالیت کاربران کریپتو به سمت سولانا حرکت کرده و این شبکه در لایه کاربردی رشد سریعی را تجربه میکند.
در کنار دادههای فاندامنتال، تحلیلهای تکنیکال نیز به محدودههای مهمی اشاره میکنند که میتوانند کفهای احتمالی قیمت سولانا باشند. ناحیه ۵۱ تا ۸۰ دلار یکی از مهمترین مناطق تقاضا است که قیمت اکنون در حال تست آن است. محدوده ۶۰ تا ۷۰ دلار نیز با نسبت فیبوناچی ۰.۷۵ همپوشانی دارد و معمولا بهعنوان یک حمایت عمیق در روندهای بلندمدت شناخته میشود.
در صورت ادامه ریزش، محدوده ۲۰ تا ۳۰ دلار به دلیل حجم بالای جابهجایی توکنها میتواند آخرین منطقه حمایتی مهم باشد. در مقابل، سطح ۱۲۰ دلار اصلیترین مقاومت پیشروی سولانا است و عبور از آن میتواند ساختار بازار را تغییر دهد.
تحلیلگران باور دارند تناقض شدید میان فعالیت بالای شبکه و قیمت پایین SOL یک «شکاف ارزشگذاری» ایجاد کرده که در آینده ممکن است با رشد قیمت جبران شود. اینکه این رمزارز در نهایت میتواند این فاصله میان قیمت و عملکرد شبکه را جبران کند، به این بستگی دارد که قیمت در ماههای آینده چه واکنشی به محدوده حمایتی ۸۰ دلار و مقاومت ۱۲۰ دلار نشان دهد.
